Rekordowe przychody i wzrost potencjału inwestycyjnego – KGHM podsumowuje I kwartał 2026 roku

W pierwszym kwartale 2026 roku Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A. osiągnęła zysk netto na poziomie ponad 3,5 mld PLN, przy rekordowych przychodach z umów z klientami i ponad dwukrotnym wzroście zysku operacyjnego EBITDA. Grupa odnotowała istotną poprawę wyników polskich kopalń i hut, przy utrzymaniu wysokiej kontrybucji aktywów zagranicznych. Produkcja miedzi płatnej w Grupie wyniosła 176 tys. ton i była o 4% wyższa w ujęciu rocznym. Koszt C1 kształtował się na poziomie 1,69 USD/funt i był aż o 35% niższy w porównaniu do analogicznego okresu rok wcześniej.

– Wynik minionego kwartału to potwierdzenie bardzo dobrej kondycji Polskiej Miedzi i jej zdolności do aktywnego zarządzania procesami biznesowymi w warunkach niepewności rynkowej. Dzięki skutecznej dywersyfikacji sprzedaży, zabezpieczeniu cen znacznej części dostaw energii oraz rosnącej efektywności operacyjnej jesteśmy w stanie wykorzystać nadarzające się szanse i budować wartość dla naszych akcjonariuszy. To szczególnie ważne w kontekście naszych ambitnych planów rozwojowych. Wypracowane zyski pozwolą nam na strategiczne inwestycje, które wzmocnią pozycję KGHM w nadchodzących dekadach – powiedział Remigiusz Paszkiewicz, Prezes Zarządu KGHM Polska Miedź S.A.

ISTOTNA POPRAWA WYNIKÓW

Przychody Grupy Kapitałowej wzrosły o prawie 2,9 mld PLN (+33% Q1/Q1) i osiągnęły poziom 11,9 mld PLN. Poprawę zanotowano we wszystkich kluczowych segmentach biznesowych. KGHM Polska Miedź osiągnęła rekordowe przychody na poziomie blisko 10,5 mld PLN tj. o 39% wyższe niż w analogicznym okresie rok wcześniej. Głównym czynnikiem decydującym o istotnym wzroście przychodów na poziomie Grupy KGHM była zmiana notowań podstawowych produktów i poziomy zrealizowanych premii. Istotny, pozytywny wpływ miała również polityka kontraktowania oraz proces zarządzania ryzykiem kursowym. Pozwoliły one ograniczyć negatywny wpływ spadku średniego kursu dolara amerykańskiego na poziom przychodów.

Koszt C1 (jednostkowy gotówkowy koszt produkcji miedzi płatnej) dla Grupy KGHM wyniósł w pierwszym kwartale 2026 roku 1,69 USD/funt i był niższy od wykonanego w analogicznym okresie roku ubiegłego o 35%. Grupa zanotowała znaczące spadki kosztu C1 we wszystkich segmentach operacyjnych, głównie dzięki wysokiej wycenie produktów ubocznych tj. srebra i metali szlachetnych. Koszt C1 bez podatku od wydobycia osiągnąłby wartość ujemną.

Wysokie przychody i ustabilizowanie bazy kosztowej pozwoliły osiągnąć wynik operacyjny EBITDA na poziomie skonsolidowanym na poziomie 5,46 mld PLN, co oznacza ponad dwukrotny wzrost w ujęciu rocznym. Na poziomie jednostkowym wynik operacyjny był ponad 3 razy lepszy niż w I kwartale ubiegłego roku i wyniósł 4,24 mld PLN. To efekt poprawy wyników kopalń i hut oraz wyceny zapasów z tytułu istotnie wyższych notowań srebra i miedzi w raportowanym okresie.  Kwartalny zysk netto w ujęciu skonsolidowanym wyniósł 3,53 mld PLN, a jednostkowym 2,97 mld PLN. Jednocześnie, Grupa KGHM zachowuje wysoką płynność finansową oraz stabilność zadłużenia. Na koniec pierwszego kwartału wskaźnik długu netto do skorygowanej EBITDA wyniósł 0,6, co stanowi potwierdzenie efektywnej kontroli zadłużenia, zarządzania bilansem i ryzykiem, wspieranej dodatnimi przepływami. W I kwartale br. spółki zagraniczne Grupy wpłaciły do KGHM Polska Miedź łącznie 175 mln USD z tytułu spłaty pożyczek, gwarancji i pozostałych usług.

PRODUKCJA ZGODNA Z BUDŻETEM

W pierwszych trzech miesiącach 2026 roku produkcja miedzi płatnej w Grupie KGHM była zgodna z założeniami budżetowymi i wyniosła 176 tys. ton. Osiągnięte wyniki produkcyjne były o 4% wyższe w ujęciu rocznym. Grupa wyprodukowała również 329 ton srebra metalicznego, 37 tys. troz metali szlachetnych oraz 0,9 mln funtów molibdenu.

W raportowanym okresie produkcja miedzi w koncentracie w aktywach krajowych wyniosła 102,6 tys. ton, co było efektem m.in. wzrost wydajności produkcyjnej oddziałów górniczych. Natomiast produkcja miedzi elektrolitycznej osiągnęła poziom 145,3 tys. ton. Produkcja miedzi płatnej w kopalni Sierra Gorda wyniosła 20,6 tys. ton (dla 55% udziału KGHM), a w segmencie KGHM INTERNATIONAL LTD. 10,0 tys. ton. Kopalnia Sierra Gorda odnotowała 54% wzrost produkcji srebra oraz 80% molibdenu względem analogicznego okresu rok wcześniej.

ODPOWIEDZIALNY PROGRAM INWESTYCJI

Priorytetem KGHM jest budowa silnego zaplecza operacyjnego, które gwarantuje ciągłość produkcji oraz stabilność dostaw. Ścisła współpraca z polskimi przedsiębiorstwami zapewnia przewidywalność zaopatrzenia, sprawną realizację inwestycji, a także rozwój nowoczesnych kompetencji technologicznych dostępnych lokalnie. Zgodnie z zasadami Local Content głównymi wykonawcami prac przy kluczowych inwestycjach Polskiej Miedzi, w tym budowie trzech nowych szybów górniczych, są krajowe przedsiębiorstwa. Również w obszarze technologii i wyposażenia górniczego KGHM korzysta głównie z dorobku polskich producentów. Efekty tego podejścia wykraczają poza branżę miedziową, wzmacniając długofalową konkurencyjność naszej gospodarki. Realizując swój ambitny plan inwestycyjny, KGHM będzie konsekwentnie współpracował z krajowymi firmami, łącząc potrzeby operacyjne z odpowiedzialnością za trwały rozwój Polski.

W pierwszym kwartale 2026 roku nakłady inwestycyjne (CAPEX) KGHM wyniosły 657 mln PLN i były o 9% wyższe w porównaniu do analogicznego okresu rok wcześniej. Podobnie jak w poprzednich kwartałach, priorytet stanowiły inwestycje w obrębie Głównego Ciągu Technologicznego. Wydatki w obszarze górnictwa osiągnęły poziom 602 mln PLN, a hutnictwa 49 mln PLN. Spółka zwiększyła wydatki rozwojowe do 260 mln PLN (+24% Q1/Q1) oraz odtworzeniowe do 236 mln PLN (+16% Q1/Q1). Wydatki na utrzymanie spadły o 14% do kwoty 160 mln PLN. KGHM planuje w 2026 roku przeznaczyć na inwestycje ponad 4,1 mld PLN.

POLSKA MIEDŹ – GLOBALNA SIŁA

KGHM jest obecnie największym producentem miedzi górniczej w Europie i należy do elitarnej grupy 10 największych producentów miedzi na świecie. Według rankingu World Silver Survey 2026 firma jest również drugim największym globalnym producentem srebra. KGHM to zintegrowany producent miedzi z własnymi zasobami mineralnymi, kopalniami, zakładami wzbogacania rud i zakładami metalurgicznymi, produkując miedź zarówno w postaci katod, jak i walcówki miedzianej.

Poszukiwanie możliwości dalszego rozwoju KGHM na rynkach zagranicznych to istotny element wzmacniania pozycji Polskiej Miedzi na arenie międzynarodowej. W marcu br. Spółka podpisała z Office National des Hydrocarbures et des Mines i Management Group memorandum dotyczące współpracy i analiz potencjalnych inwestycji w sektorze surowców Maroka. Porozumienie otwiera drogę do analiz potencjalnych projektów wydobywczych w regionie, który łączy bogate zasoby mineralne z rosnącą stabilnością gospodarczą i przyjaznym otoczeniem inwestycyjnym.