Aumento del beneficio neto, control de costes y ambiciosos planes para el futuro: KGHM hace balance del año 2025

En 2025 el Grupo de Empresas KGHM Polska Miedź S.A. obtuvo un beneficio neto de 3700 millones de eslotis, lo que supone un aumento del 28 % con respecto a 2024. El beneficio operativo (EBITDA) ascendió a 10 300 millones de eslotis (+22 % interanual), de los cuales el 48 % procedió de los activos en el extranjero. Los ingresos del Grupo se mantuvieron estables y superaron los 36 000 millones de eslotis. La producción de cobre pagadero se situó en 710 000 toneladas y se ajustó a las previsiones presupuestarias.

El año pasado la Sociedad se centró en optimizar sus operaciones e incrementar la eficiencia de costes. El objetivo de estas medidas era reforzar la capacidad de la organización para hacer frente a los retos del mercado mundial y prepararla para llevar a cabo sus ambiciosos planes de inversión, incluida la construcción, ya iniciada, de tres nuevos pozos mineros en Polonia. Los activos internacionales constituyen actualmente un elemento importante de la estructura de ingresos del Grupo y su desarrollo futuro supone una oportunidad para diversificar las fuentes de ingresos y una fuente de valor añadido para los accionistas.

– Gracias al cumplimiento de los objetivos presupuestarios, a la diversificación global de la capacidad productiva y al aprovechamiento eficaz de las oportunidades del mercado, incluido el aumento del precio de la plata, el año pasado fue para KGHM un periodo de consolidación de su posición en el mercado mundial de materias primas y de un aumento significativo del valor para los accionistas. Además de los proyectos de inversión ya iniciados, otra área importante de actividad fueron las iniciativas destinadas a mejorar la eficiencia y a un mayor control de los costes. El Programa de Optimización de Costes ha dado resultados tangibles y se irá implantando progresivamente en las sociedades del Grupo de Empresas. Tenemos previsto reforzar el gobierno corporativo del Grupo y aumentar la eficiencia empresarial de las filiales – declaró Remigiusz Paszkiewicz, presidente del Consejo de Administración de KGHM Polska Miedź S.A. – La autonomía financiera que han alcanzado las sociedades extranjeras para financiar sus actividades, así como su capacidad para saldar sus obligaciones con Polska Miedź, refuerza considerablemente nuestra posición en el mercado mundial de materias primas. Esto confirma el ascenso de KGHM al grupo de las 50 empresas mineras mejor valoradas del mundo – concluyó el presidente. 

PRODUCCIÓN CONFORME CON LOS PRINCIPIOS ESTABLECIDOS

En 2025 los resultados de producción del Grupo KGHM en sus principales líneas de negocio se ajustaron a las previsiones presupuestarias. La producción de cobre pagadero del Grupo KGHM ascendió a 710 000 toneladas. El descenso del 3 % en términos interanuales se debió a la realización de las obras de renovación previstas en la Fundición de Cobre Głogów II y a la venta de la mina McCreedy West (Canadá) en el primer trimestre de 2025. El Grupo también produjo 1347 toneladas de plata metálica, 160 000 troz de metales preciosos y 5,2 millones de libras de molibdeno. El aumento del 53 % en la producción de molibdeno con respecto a 2024 se debió a una mayor concentración de este metal en los yacimientos en explotación.

Durante el periodo de referencia, la producción de cobre en concentrado de los activos nacionales ascendió a 401 100 toneladas. En cambio, la producción de cobre electrolítico alcanzó las 571 000 toneladas. La producción de cobre pagadero en la mina de Sierra Gorda fue de 86 800 toneladas (para un 55 % de participación de KGHM) y aumentó un 8 %, gracias en parte al mayor contenido de cobre del mineral extraído. En el segmento KGHM INTERNATIONAL LTD., la producción de cobre pagadero alcanzó las 52 200 toneladas.

SITUACIÓN FINANCIERA ESTABLE Y CONTROL DE GASTOS

En el período analizado, los ingresos del Grupo de Empresas alcanzaron los 36 400 millones de eslotis. Los principales factores que determinaron su crecimiento estable fueron la estructura diversificada de las ventas, así como la evolución de las cotizaciones de los productos básicos y el valor de las primas obtenidas. La política de contratación y el proceso de gestión del riesgo cambiario aplicados en respuesta a las condiciones macroeconómicas y de mercado también tuvieron un impacto significativo.

Durante el período analizado, el tipo de cambio medio del dólar estadounidense bajó de 3,98 a 3,76, lo que provocó una notable disminución de los ingresos del Grupo.

El coste C1 (coste unitario en efectivo de la producción de cobre pagadero) del Grupo KGHM ascendió en 2025 a 2,58 USD/libra y se redujo un 3 % en términos interanuales. Durante el período analizado, se registraron caídas significativas del índice en los segmentos extranjeros (-32 % en KGHM International LTD., -46 % en Sierra Gorda). El aumento del 3 % en el coste C1 de KGHM Polska Miedź S.A. se debió principalmente a un aumento del 27 % en el impuesto sobre la extracción de determinados minerales (la participación del impuesto sobre la extracción en el coste C1 es de 1,42 USD/libra) y a la apreciación del esloti frente al dólar estadounidense, lo que influyó en una valoración de los subproductos un 36 % superior a la del año anterior.

Los elevados ingresos y la estabilización de la base de costes en el primer semestre de 2025 permitieron al Grupo KGHM lograr un resultado operativo un 22 % superior al del año anterior. El EBITDA ajustado del Grupo KGHM ascendió a 10 300 millones de eslotis y el EBITDA no consolidado a 4900 millones de eslotis (+10 % a escala interanual). El beneficio neto ascendió a 3700 millones de eslotis y 1900 millones de eslotis, respectivamente. A pesar del resultado del EBITDA obtenido, las diferencias de cambio influyeron en su cuantía. El nivel de endeudamiento del Grupo de Capital se mantuvo en un nivel bueno y estable, con una ratio deuda neta/EBITDA ajustado de 0,8.

En 2025 KGHM llevó a cabo medidas destinadas a garantizar al Grupo una financiación estable, flexible y a largo plazo, que no solo permita invertir en activos clave, sino que también haga posible mantener una elevada liquidez y estabilidad financiera.

En el cuarto trimestre la Sociedad llevó a cabo una emisión de bonos de la serie D por valor de 1600 millones de eslotis. Los fondos obtenidos se destinaron a la amortización anticipada de los bonos de la serie B, con el fin de seguir optimizando la estructura de financiación. Otro factor que garantizó la estabilidad y la eficiencia financiera fue la renovación del préstamo sindicado a largo plazo por valor de 1500 millones de dólares.

INVERSIÓN EN CAPACIDADES OPERATIVAS

Las inversiones (CAPEX) del Grupo KGHM ascendieron a 3900 millones de eslotis, lo que supone un descenso del 0,2 % con respecto a 2024. Se dio prioridad a las inversiones dentro de la Línea Tecnológica Principal. Los gastos en el sector minero alcanzaron los 3000 millones de eslotis e incluyeron, entre otros:

• Programa de Puesta a Disposición de Yacimientos (1040 millones de eslotis),
• infraestructuras de las zonas mineras (521 millones de eslotis),
• renovación del parque de maquinaria (474 millones de eslotis),
• drenaje de minas (248 millones de eslotis),
• ampliación de la Instalación de Neutralización de Residuos Extractivos Żelazny Most (231 millones de eslotis).

En junio de 2025 se tomó la decisión de iniciar los trabajos de prospección geológica e hidrogeológica para los siguientes proyectos: Retków, Gaworzyce y GG-2 «Óder». Se trata de la primera fase de la construcción de tres nuevos pozos que garantizarán el funcionamiento estable de la Polska Miedź a largo plazo. Al mismo tiempo, KGHM está llevando a cabo trabajos relacionados con la instalación de equipos en el pozo GG-1, que en el futuro servirá como pozo de transporte de materiales y descenso. La Sociedad también ha excavado 42,7 km de galerías mineras. Estas inversiones multimillonarias las realizan principalmente sociedades polacas pertenecientes al Grupo KGHM.

Durante el mismo periodo, las inversiones en el área metalúrgica alcanzaron los 723 millones de eslotis. Los proyectos más importantes fueron las reformas y los trabajos de sustitución previstos en la Fundición de Cobre Głogów y la Fundición de Cobre Legnica. En diciembre de 2025 la Fundición de Cobre Legnica firmó un acuerdo con KGHM Metraco S.A. para establecer una colaboración en relación con la construcción de una Planta de Procesamiento de Chatarra (ZOZ). Esta inversión es un elemento clave en la transformación de la planta, que pasará de ser una fundición híbrida a una fundición de reciclaje especializada en la recuperación de chatarra de cobre. Las actividades de inversión también incluyeron la Planta de Enriquecimiento de Minerales. Actualmente, KGHM está llevando a cabo un estudio sobre el posible uso de la inteligencia artificial en el proceso de enriquecimiento de minerales.

En el ámbito de los activos en el extranjero, la Sociedad llevó a cabo, entre otras cosas, actividades relacionadas con la ampliación de la mina canadiense Victoria. Un elemento clave para la ejecución de esta inversión fue la firma de acuerdos de colaboración con los pueblos indígenas, lo que permitió establecer, entre otras cosas, las normas relativas al empleo, la formación, la colaboración empresarial, el intercambio de conocimientos y el acceso al terreno de la inversión. Los acuerdos garantizan asimismo la participación de la población indígena en las actividades relacionadas con la protección del medio ambiente. KGHM también prosiguió las conversaciones con sus socios sobre las posibilidades de aumentar la eficiencia operativa y la capacidad de generación de ingresos de la mina Sierra Gorda.